法国女装艾格获大股东私有化收购并强制退市

　　法国内衣和服装零售商ETAM Développement SCA (TAM.PA) 艾格周五宣布，获得大股东Finora 及一致行动的私有化收购要约得以通过，该公司拟退市。

　　6月初，Milchior 家族旗下的Finora 联手Tarica 和Lindemann 两大家族宣布以每股49.3欧元的价格对ETAM Développement SCA 进行私有化，较要约前一交易日公司收市价32.51欧元有高达53.8%的溢价。

　　由于三大家族对ETAM Développement SCA 合共持股高达96.28%，同时拥有97.92%的投票权，该收购只要经过法国金融市场管理局的批准后，ETAM Développement SCA 即可强制退市。

　　据周五声明，Milchior 家族合共拥有ETAM Développement SCA 64.64%的股份和64.77% 的投票权，其中通过Finora持股44.49%;Tarica 家族和Lindemann 家族持股相若，分别为15.65% 和15.99%，而外部股东仅持股3.72%或267143股。

　　ETAM Développement SC 监事会表示，鉴于收购要约人及一直行动人已经实际绝对控股公司，因此，不会对公司的就业及劳资关系造成影响，因此建议公众股东向要约人出售其所持公司股份。　　

　　诞生于1916年的ETAM 由Max Lindemann 创立于德国，初始业务为内衣及袜子，随后品牌迅速扩张至欧洲其他主要国家，而公司的发展壮大主要由于有赖于法国人Martin Milchior ，他于1933年购入21间店铺，并成立Société des Etablissements Milchior，同时在法国里尔建立工厂;1958年，两大家族将生意合并最终成立ETAM品牌。

　　ETAM 一直走在时代前列，抓住每一个趋势，从女权主义风格到色情风格，同时在1980、90年代则精于库存管理。

　　1994年，ETAM进入中国市场，是该品牌的转折点，随后中国市场成为该集团最大的市场，更重要的是，品牌在中国采用的采、制、销一体化模式，成为随后国际品牌在中国市场的惯用模式。不过与此同时，品牌在欧洲的英国、意大利市场则遭遇挫败。

　　在浮浮沉沉中，ETAM 的真正坠落始于金融危机，不但欧洲市场发展不均衡同时遭遇新晋快时尚品牌H&M和Zara的严重冲击，其中国市场建立的壁垒亦被国际品牌在中国市场的激进扩张打破。

　　因此，可以说，中国市场是ETAM 国际扩张最成功的市场，而其过去10年的衰退，同样源于中国市场消费者口味快速变化及视野开阔，

　　截止3月底一季度，ETAM 中国市场非但没有改善，反而加剧恶化，期内中国市场销售暴跌23.9%至9300万欧元，可比跌幅21.5%，欧洲市场销售增长2.1%至2.316亿欧元，但可比销售录得2.8%的跌幅，集团整体一季度录得8.1%的可比销售跌幅至3.246亿欧元，实际跌幅7.0%。

　　2016年全年，ETAM 销售录得12.921亿欧元，较2015年的12.966亿美元有0.3%的跌幅，可比销售跌幅1.0%。销售下滑主要由于中国市场的低迷导致，全年中国销售大跌12.3%，由4.173亿欧元跌至3.659亿欧元，其中二、三季度尤差;欧洲市场全年销售反有5.3%的增幅至9.262亿欧元，2015年为8.792亿欧元，可比增幅1.7%。

　　门店占比超过50%的中国市场2016年关店281间，占中国市场约10%，截止2016年年底，ETAM 中国市场门店数由2015年的2877间减至2596间，其欧洲市场门店则由945间增长至988间。截止2016年底，集团共运营3906间门店，净关闭192间。2016年，集团中国市场营业亏损1940万欧元，较2015年740万欧元的营业亏损加剧162.3%，同期欧洲市场营业利润则大涨14.3%至6830万欧元。